Mercado vê PIB em alta e inflação menor neste ano e em 2009

O mercado financeiro elevou, na semana passada, a sua estimativa de crescimento para a economia brasileira neste ano para 5,01% ao mesmo tempo em que diminuiu sua previsão de inflação para 2008 de novo e, pela primeira vez desde o processo de subida de juros iniciado em abril, baixou também a sua expectativa para o IPCA de 2009.

Segundo relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira (15) pelo BC com as estimativas do mercado financeiro, a projeção para o crescimento do PIB de 2008 passou de 4,80% para 5,01%. A revisão ocorreu após o anúncio de que o PIB do primeiro semestre deste ano avançou expressivos 6% - algo que não ocorria desde 2004. O governo federal revisou sua estimativa oficial de crescimento para 2008 para até 5,5%. Para 2009, a projeção do mercado para o crescimento da economia foi mantido em 3,60%.

Inflação e juros

Na semana passada, a projeção do mercado financeiro para o IPCA de 2008 recuou de 6,27% para 6,26%, na sétima semana consecutiva de queda, enquanto a projeção para o indicador no próximo ano caiu de 5% para 4,99% - a primeira queda em vários meses. Para os próximos doze meses, a estimativa do mercado para o IPCA recuou de 5,22% para 5,19%.

O anúncio do recuo da estimativa do mercado para a inflação para 2009 vem uma semana após o próprio BC ter elevado a taxa básica de juros em 0,75 ponto percentual, para 13,75% ao ano. A instituição já havia informado anteriormente que um dos seus principais objetivos ao subir os juros neste ano era trazer a projeção para o IPCA para o centro da meta, de 4,50%, em 2009. No sistema de metas, há um intervalo de dois pontos percentuais para cima ou para baixo, de modo que o IPCA pode oscilar entre 2,50% e 6,50%.

Mesmo com a pequena, mas emblemática, queda no estimativa para o IPCA de 2009, o mercado continua projetando um aumento de 0,50 ponto percentual na taxa básica de juros em outubro, quando se reúne novamente o Copom do BC. Com isso, a taxa Selic, passaria dos atuais 13,75% para 14,25% ao ano. Para o fim de 2008, a estimativa para os juros foi mantida em 14,75% ao ano (embute um novo aumento de 0,50 ponto percentual em dezembro) e, para o fechamento de 2009, ficou estável em 13,75% ao ano.

Dólar

A projeção do mercado financeiro para a taxa de câmbio é de que ela termine este ano em R$ 1,65, ou seja, a mesma projeção da semana anterior. Para o fim de 2009, a estimativa dos analistas para a taxa de câmbio foi mantida estável em R$ 1,75 por dólar.

Balança comercial e investimentos diretos

A projeção do mercado financeiro para o saldo da balança comercial (exportações menos importações) de 2008 caiu de US$ 23,7 bilhões para US$ 23,6 bilhões na última semana. No início deste ano, os analistas ouvidos pelo Banco Central projetavam superávit de US$ 31,9 bilhões para a balança comercial em 2008. Para o ano de 2009, a estimativa do mercado para o saldo comercial caiu de US$ 13,75 bilhões para US$ 13 bilhões na última semana.

No caso dos investimentos estrangeiros diretos, a expectativa do mercado financeiro para o ingresso de 2008 subiu de US$ 34,5 bilhões para US$ 34,6 bilhões na última semana. Para 2009, a projeção avançou de US$ 30 bilhões para US$ 30,3 bilhões.