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O Mundo Islâmico foi responsável por importantes contribuições nos campos da matemática, astronomia, engenharia, física, química, botânica, economia, direito, medicina e, também, das finanças.
As finanças islâmicas têm despertado interesse do Ocidente desde a década de 1970, em função do seu forte crescimento anual, fruto da modernização dos sistemas bancários islâmicos, que não deixaram de ser baseados em princípios estabelecidos no Alcorão há mais de 1400 anos.
De acordo com o Islamic Financial Services Board – IFSB (2009) e o International Monetary Found – IMF (2010), as Instituições Financeiras Islâmicas praticamente ficaram ilesas a última crise mundial de 2008, em função da sua postura de transparência junto aos usuários das informações financeiras, bem como por conta da proibição de atividades especulativas em suas operações.
Além de não sofrerem impactos significativos, as IFI apresentaram nos anos que se seguiram um crescimento médio de 12%, conforme divulgado pela Standard &amp; Poor’s no ano de 2013, que aponta Estados Unidos, Rússia, Índia, Austrália como futuros polos globais de finanças islâmicas.
Adicionalmente, estudos realizados anualmente pela Ernst &amp; Young, o mais recente em 2013, aponta um que os ativos financeiros islâmicos ultrapassarão os US$ 2 trilhões em 2014, números que crescem anualmente, mesmo em momentos de crise, como no caso da crise financeira mundial de 2008, em que os ativos financeiros islâmicos mantiveram um crescimento médio de 12%.
Os princípios fundamentais das finanças islâmicas são mencionados por estudiosos islâmicos e não islâmicos ao redor do mundo em centros de estudo ou universidades ocidentais. Podemos sintetizar os princípios gerais das finanças islâmicas nos seguintes pontos:
<ul style="list-style-type:circle;text-align:left;">
<li>Proibição dos Juros (riba) ou seu excesso;</li>
<li>Proibição da especulação ou risco (gharar)</li>
<li>Proibição de venda ou cessão de dívida (bay al-dayn)</li>
<li>Proibição de investimentos ou aplicações em atividades econômicas ilícitas, como jogos de azar, produção de bebidas alcoólicas e religiosamente inaceitáveis (haram)</li>
<li>Necessária que cada operação financeira esteja relacionada com alguma transação econômica real.</li>
</ul>
Dessa forma, um islâmico investe no negócio de um agricultor, por exemplo, repartindo com ele os benefícios. Ele não concede um empréstimo em que se limita a receber juros, sem participar no negócio e envolve-se no investimento, como se se tratasse da própria empresa. Em circunstâncias excepcionais são permitidos juros quando existem ativos físicos cuja construção ou negociação produzir lucros. As obrigações islâmicas lastreadas por ativos físicos recebem o nome de sukuks. De fato, o singular desta palavra está na origem da palavra &#8220;cheque&#8221;, tão utilizada no mundo ocidental. Dito de outra forma: no mundo árabe, o dinheiro não produz dinheiro, apenas riqueza e o bem-estar da sociedade.
O investimento na indústria transformadora de produtos proibidos (haram), como o tabaco, o álcool, armas de fogo, os alimentos derivados de porco, os casinos, hotéis, entretenimento de adultos, etc. está vedado. Isto restringe em grande medida os investimentos dos sukuks. Por outro lado, não são permitidos a especulação e o jogo (maisir), incluindo a negociação (trading) especulativa e a troca de dívida por dinheiro (sem transferência de ativos tangíveis). Como é evidente, e para ser consistente com os princípios anteriores, a incerteza evitável (ghara) ocasionada pelos instrumentos derivativos não é bem-vinda neste contexto.
Finalmente, a negociação de dívida só é permitida ao preço nominal a que a mesma foi emitida e nunca ao valor de mercado (mark-to-market). Se olharmos para a crise do subprime, veremos que esta foi causada em grande parte por princípios que o mundo islâmico considera inaceitáveis, tais como a alavancagem desmedida, a especulação, os derivativos e os efeitos negativos das valorizações de mercado nos balanços das instituições.
De acordo com os princípios do Shariah (Lei Islâmica), desenvolveu-se uma respeitável indústria financeira de investimento com operações tão sofisticadas como contratos de leasing (ijara), gestão de carteiras (mudaraba), alianças (musharaka), compra de activos a prazo (murabaha) e project finance (lstisnaa). A sabedoria islâmica nos fornece uma lição de humildade. Os seus princípios orientadores nunca aceitariam as práticas que deram origem à crise do subprime em 2008 e 2009
Em resumo, deveríamos acreditar mais na indústria real e especular menos, fazendo das finanças islâmicas, quem sabe num futuro próximo, uma alternativa às finanças convencionais.

Finanças islâmicas: uma alternativa às finanças convencionais?

O Mundo Islâmico foi responsável por importantes contribuições nos campos da matemática, astronomia, engenharia, física, química, botânica, economia, direito, medicina e, também, das finanças. As finanças islâmicas têm despertado interesse do Ocidente desde a década de 1970, em função do seu forte crescimento anual, fruto da modernização dos sistemas bancários islâmicos, que não deixaram de [&hellip;]

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Afinal, o que é Alfabetização Financeira?

Em questão de semanas, o coronavírus (COVID-19) mudou a forma como os alunos são educados em todo o mundo. Essas mudanças nos dão uma idéia de como a educação pode mudar para melhor - e pior - a longo prazo. &#13;
Com o coronavírus se espalhando rapidamente pela Ásia, Europa, Oriente Médio e Estados Unidos, os países adotaram ações rápidas e decisivas para mitigar o desenvolvimento de uma pandemia total. Nas últimas duas semanas, houve vários anúncios suspendendo a participação em escolas e universidades. Em 13 de março, a OCDE estimou que mais de 421 milhões de crianças são afetadas devido ao fechamento de escolas anunciadas ou implementadas em 39 países. Além disso, outros 22 países anunciaram fechamentos parciais "localizados".&#13;
Essas decisões de controle de risco levaram milhões de estudantes a situações temporárias de "educação em casa", especialmente em alguns dos países mais impactados, como China, Coréia do Sul, Itália e Irã. Essas mudanças certamente causaram um certo inconveniente, mas também geraram novos exemplos de inovação educacional. Embora seja muito cedo para julgar como as reações ao COVID-19 afetarão os sistemas educacionais em todo o mundo, há sinais sugerindo que ele pode ter um impacto duradouro na trajetória de aprender inovação e digitalização. Abaixo, seguimos três tendências que podem sugerir transformações futuras:&#13;
1. A educação - cutucada e pressionada a mudar - pode levar a inovações surpreendentes&#13;
O ritmo lento da mudança nas instituições acadêmicas em todo o mundo é lamentável, com abordagens centenárias de ensino baseadas em palestras, preconceitos institucionais arraigados e salas de aula obsoletas. No entanto, o COVID-19 se tornou um catalisador para instituições de ensino em todo o mundo procurarem soluções inovadoras em um período relativamente curto.&#13;
Para ajudar a retardar a disseminação do vírus, os estudantes de Hong Kong começaram a aprender em casa, em fevereiro, por meio de aplicativos interativos. Na China, 120 milhões de chineses tiveram acesso a material didático através de transmissões de televisão ao vivo.&#13;
Outras soluções mais simples - mas não menos criativas - foram implementadas em todo o mundo. Em uma escola nigeriana, as ferramentas padrão de aprendizado on-line assíncronas (como material de leitura via Google Classroom) foram aumentadas com instruções em vídeo síncronas cara a cara, para ajudar a impedir o fechamento da escola.&#13;
Da mesma forma, os alunos de uma escola no Líbano começaram a alavancar o aprendizado on-line, mesmo para assuntos como educação física. Os alunos filmaram e enviaram seus próprios vídeos de treinamento atlético e esportes aos professores como "lição de casa", levando os alunos a aprender novas habilidades digitais. Os pais de um aluno comentaram: "enquanto o exercício esportivo levou alguns minutos, meu filho passou três horas filmando, editando e enviando o vídeo no formato certo para o professor".&#13;
Com a tecnologia 5G se tornando mais prevalente em países como China, EUA e Japão, veremos que alunos e fornecedores de soluções realmente abraçam o conceito de educação digital 'aprender em qualquer lugar, a qualquer hora' em vários formatos. O aprendizado presencial tradicional em sala de aula será complementado com novas modalidades de aprendizado - de transmissões ao vivo a 'influenciadores educacionais' a experiências de realidade virtual. O aprendizado pode se tornar um hábito integrado às rotinas diárias - um verdadeiro estilo de vida.&#13;
2. As parcerias educacionais público-privadas podem crescer em importância&#13;
Nas últimas semanas, vimos consórcios e coalizões de aprendizado tomando forma, com diversas partes interessadas - incluindo governos, editores, profissionais da educação, provedores de tecnologia e operadoras de redes de telecomunicações - se unindo para utilizar plataformas digitais como uma solução temporária para a crise . Nos países emergentes onde a educação foi predominantemente fornecida pelo governo, isso pode se tornar uma tendência predominante e conseqüente para a educação futura.&#13;
Na China, o Ministério da Educação reuniu um grupo de diversos constituintes para desenvolver uma nova plataforma de aprendizado e transmissão on-line baseada na nuvem, bem como para atualizar um conjunto de infraestrutura educacional, liderado pelo Ministério da Educação e pelo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação .&#13;
Da mesma forma, o fórum readtogether.hk, com sede em Hong Kong (vídeo do China Daily aqui), é um consórcio de mais de 60 organizações educacionais, editoras, profissionais da mídia e do setor de entretenimento, fornecendo mais de 900 ativos educacionais, incluindo vídeos, capítulos de livros, ferramentas de avaliação e serviços de aconselhamento gratuitamente. A intenção do consórcio é continuar usando e mantendo a plataforma, mesmo após a contenção do COVID-19.&#13;
Através de exemplos como esses, é evidente que a inovação educacional está recebendo atenção além do projeto social típico financiado pelo governo ou sem fins lucrativos. Na década passada, já vimos um interesse e investimento muito maiores provenientes do setor privado em soluções e inovação em educação. Da Microsoft e do Google nos EUA à Samsung na Coréia e à Tencent, Ping An e Alibaba na China, as empresas estão despertando para o imperativo estratégico de uma população educada. Embora a maioria das iniciativas até agora tenha um escopo limitado e relativamente isolado, a pandemia pode abrir caminho para que coalizões intersetoriais de larga escala sejam formadas em torno de um objetivo educacional comum.&#13;
3. O fosso digital pode aumentar&#13;
A maioria das escolas nas áreas afetadas está encontrando soluções para o ensino continuado, mas a qualidade da aprendizagem depende fortemente do nível e da qualidade do acesso digital. Afinal, apenas cerca de 60% da população do mundo está online. Embora as aulas virtuais em tablets pessoais possam ser a norma em Hong Kong, por exemplo, muitos estudantes de economias menos desenvolvidas dependem de lições e tarefas enviadas por WhatsApp ou e-mail.&#13;
Além disso, quanto mais famílias individuais são menos ricas e digitalmente, mais seus alunos são deixados para trás. Quando as aulas passam pela transição on-line, essas crianças perdem devido ao custo de dispositivos digitais e planos de dados.&#13;
A menos que os custos de acesso diminuam e a qualidade do acesso aumente em todos os países, a lacuna na qualidade da educação e, portanto, a igualdade socioeconômica será ainda mais exacerbada. A divisão digital pode se tornar mais extrema se o acesso educacional for ditado pelo acesso às tecnologias mais recentes.&#13;
A rápida disseminação do COVID-19 demonstrou a importância de criar resiliência para enfrentar várias ameaças, de doenças pandêmicas a violência extremista, insegurança climática e até, sim, rápidas mudanças tecnológicas. A pandemia também é uma oportunidade de nos lembrar das habilidades que os alunos precisam neste mundo imprevisível, como tomada de decisão informada, resolução criativa de problemas e, talvez, acima de tudo, adaptabilidade. Para garantir que essas habilidades continuem sendo uma prioridade para todos os alunos, a resiliência também deve ser incorporada aos nossos sistemas educacionais.

Como a pandemia do novo coronavírus pode mudar a educação

O avanço tecnológico possibilitou o aumento da velocidade de transações das informações em uma escala mundial, na qual a fluidez está se tornando cada vez mais dinâmica e rápida. Estas alterações promovem ações significativas, quando se tratam de movimentações bancárias, devido a maior eficácia nos sistemas de tecnologia e informação quanto a questões de seguridade e aplicabilidade dentre os usuários desses serviços e possíveis usuários em potencial (DYHRBERG, 2017). Apesar dos sistemas econômicos oferecerem os mais diversos tipos de formas de serviços e bens e se utilizarem os mais diferentes métodos de pagamentos, os mesmos são fundamentalmente centrados na moeda. A moeda é então o principal símbolo de representatividade de capital, estando sob o controle e emissão de um Estado ou órgão regulamentador semelhante, atuando como um mecanismo regulador na transição de recursos em toda a sociedade (ARTHUR, 2017).Em uma das maiores economias do mundo, a China, uma pesquisa recente mostrou que 70% dos cidadãos no país não precisam mais de dinheiro em transações diárias (THE TIMES UK, 2017). A mais popular moeda digital em uso no momento, que é o Bitcoin, um sistema descentralizado introduzido por Nakamoto (2009). Em paralelo, muitos artigos recentes sobre o Bitcoin classificam-no como uma alternativa à moeda fiduciária, que não é apoiada por nenhum governo ou bancos centrais (WEBER, 2014). A introdução desta forma de moeda é durante a crise financeira de 2008, que só torna mais controversa no sistema financeiro. Uma explicação mais detalhada feita por Arthur (2017) sobre o Bitcoin analisou seu potencial e comparação com as moedas existentes e os preços do ouro. Uma forma de criptomoeda, o Bitcoin tem vantagens que permitem que ele prevaleça sobre os céticos com sua taxa baixa / zero, um algoritmo controlado e conhecido para criação de moeda e transparência de informações. O Bitcoin é apenas uma das muitas moedas digitais disponíveis no mundo digital, mas é, de longe, a maior em capitalização de mercado de aproximadamente US$ 29 bilhões até maio de 2017 (DYHRBERG, 2017).A escolha pelo Bitcoin como objeto de análise neste artigo, além de ser a mais popular das criptomoedas, explica-se pelo fato de ser a primeira moeda totalmente virtual a ser criada, sendo que outras moedas foram criadas posteriormente e se utilizaram da mesma ideia e tecnologia ponta-a-ponta, desse modo, a Bitcoin serve como modelo e referência para outras moedas de acordo com Tiwari et al. (2018). Devido ao fato do pioneirismo em questões de criptografia descentralizada com fins de pagamentos e movimentações, pela sua relativa segurança e consistência, o Bitcoin atraiu atenção de diversos investidores em potencial, o que culminou em um aumento exagerado da mesma, começando as vendas no mercado no dia 16 de agosto de 2010 a U$ 0,07 até o ano de 2018 sendo os valores em média entre U$ 3.912 a U$ 6.230 (BOURI et al., 2017).Além do crescente interesse em criptomoedas, a crise de 2008 também despertou interesse no campo dos princípios de compartilhamento de lucros e perdas ou Profit and Loss Sharing (PLS) das finanças islâmicas. O cumprimento de Shariah pode ser uma vantagem adicional para proteger contra bolhas financeiras. A Malásia está entre as líderes em finanças islâmicas e implementando-a em maior escala através da introdução do índice KLCI Shariah no ano de 1999, Sarif (2011) observou que a indústria financeira islâmica cresceu 14% ao ano nos últimos 15 anos , portanto, dá maiores incentivos para olhar para as ações complacentes da Shariah, que são listadas principalmente nos índices de Shariah em todo o mundo. Inspirado pelo uso de técnicas recentemente desenvolvidas e pesquisas sobre diversificação de portfólio para investidores islâmicos, Jaffar e Masih (2014); Najeeb et al (2015); Rahim e Masih (2016) forneceram um ponto de partida fundamentalmente forte para novas pesquisas em ações e índices islâmicos. Com estudos anteriores sobre o Bitcoin como um potencial diversificador de portfólio de investimentos, pretendemos adicionar às literaturas existentes, combinando ações compatíveis com Shariah para identificar a diversificação potencial através da criptomoeda sempre tão popular. Uma declaração do Banco Central da Malásia alertou o público de que o Bitcoin não é uma moeda legal no país (BNM, 2014). Além disso, os estudiosos de Shariah podem ter mais críticas sobre o fato de o Bitcoin não ser compatível com a Shariah. No entanto, este estudo pretende olhar para além destas reivindicações e identificar o potencial da Bitcoin para investidores malaios e não malaios da Shariah que desejam diversificar suas carteiras. A Malásia foi escolhida por ser o principal polo de atratividade das finanças islâmicas, desde a década de 1970 (EY, 2018), além de ser um mercado que indica as novas tendências a serem seguidas nas finanças islâmicas, como o que ocorreu com as emissões dos Sukuks (bonds islâmicos). De acordo com a literatura precedente, percebe-se que os investidores de fundos islâmicos na Malásia se beneficiarão da diversificação de seus investimentos em índices de ações internacionais e de certas commodities, mas pretendemos analisar, com esse artigo, se o Bitcoin pode ser uma ferramenta de diversificação, por meio de resposta a seguinte questão: Os investidores do mercado de ações islâmicos da Malásia poderiam obter benefícios de diversificação de portfólio investindo em Bitcoins?O estudo examinou empiricamente as relações causais entre a volatilidade do retorno do Bitcoin e os índices Shari'ah (FBM EMAS, DJI Developed Market, DJI Emerging Market e DJI Europa) usando dados diários de janeiro de 2013 a janeiro de 2017. O conhecimento sobre a relação entre as Criptomoedas aparentemente controversos e mercados de ações islâmicos seriam úteis para identificar o uso potencial de investidores islâmicos ou gestores de fundos mútuos para a diversificação de carteiras. No geral, este estudo é formado pela combinação de interesses recentes em três áreas de finanças: finanças islâmicas, moeda digital e as mais recentes técnicas econométricas. Literatura relacionada discutindo a fundamentação teórica da relação dos índices Shariah em todo o mundo com índice EMAS da Malásia (NAJEEB et al, 2015) e índices de Shariah com investimento de capital de risco (JAFAR; MASIH, 2014) inspiraram este estudo no uso do Bitcoin como um potencial diversificador. Este estudo é concluído com três principais descobertas com base em evidências empíricas. Em primeiro lugar, existe uma correlação baixa e negativa entre o mercado de ações Shariah da Malásia e o Bitcoin, isso implica que os investidores na Malásia podem obter benefícios de diversificação de portfólio investindo em Bitcoin. Em segundo lugar, a correlação entre DJIDEV, DJI Europe e DJIEM com Bitcoin é baixa e negativa, bem como a exceção para as participações de longo prazo. Embora a correlação esteja aumentando em um período de espera maior entre o mercado de ações e o Bitcoin, a correlação ainda é menor do que os resultados de artigos anteriores sobre diversificação transfronteiriça. Finalmente, como a correlação de Bitcoin e índices de ações aumentam junto com o horizonte de período de holding, isso implica que os preços do Bitcoin são de fato guiados por fundamentos de longo prazo, e não por curto prazo e especulativos.

Moedas Digitais e Religião?

Há contextos em que escutar deixa de ser apenas um exercício profissional e passa a envolver risco. Não um risco físico, necessariamente, mas um risco simbólico, emocional e político. Em discussões políticas, a escuta acontece em terreno instável, onde opiniões não circulam sozinhas. Elas vêm acompanhadas de identidades, pertencimentos, histórias pessoais e percepções de ameaça. Cada fala carrega mais do que um argumento. Carrega uma posição no mundo, e muitas vezes uma tentativa de proteção.



Em grupos focais desse tipo, as pessoas não falam apenas para expressar o que pensam.



Falam para se proteger.



Falam para testar o ambiente, medir reações, avaliar até onde podem ir sem se expor demais. Há quem ocupe o espaço rapidamente, como se o silêncio representasse perigo. Há quem se cale não por falta de opinião, mas por cálculo. O grupo vai se organizando em torno dessas tensões invisíveis, e é justamente nelas que a pesquisa qualitativa encontra sua matéria mais delicada e mais reveladora.



Conduzir uma conversa nesse contexto exige mais do que domínio técnico. Exige leitura fina do clima emocional, atenção constante às mudanças de energia e consciência do lugar que o moderador ocupa naquela cena. Pequenos gestos, um comentário deslocado, uma interrupção feita no momento errado, podem alterar completamente o rumo da discussão. Não existe neutralidade no sentido ingênuo da palavra. A simples presença do moderador já reorganiza o campo. Fingir o contrário é perder contato com o que realmente acontece ali.



É comum imaginar que o papel do moderador seja manter distância emocional, como se fosse possível observar o conflito sem ser atravessado por ele. Na prática, essa tentativa de distanciamento costuma ser percebida pelo grupo como frieza ou julgamento silencioso. Em ambientes polarizados, isso gera retração. As falas se ajustam, os riscos diminuem, o discurso se torna defensivo. O conflito não desaparece. Ele se desloca para o não dito, onde continua operando sem ser elaborado, influenciando decisões e reforçando tensões subterrâneas.



Escutar, nesses casos, envolve sustentar o espaço sem tentar controlá-lo. Significa permitir que narrativas difíceis apareçam, mesmo quando causam desconforto. Não para endossá-las, nem para corrigi-las imediatamente, mas para compreendê-las no contexto em que surgem, na lógica interna que as sustenta. É um equilíbrio frágil. Intervir cedo demais pode bloquear revelações importantes. Intervir tarde demais pode legitimar discursos que intimidam o grupo. Não há regra fixa que resolva esse dilema.



Há julgamento profissional.



A polarização intensifica esse desafio porque transforma o dissenso em ameaça. Discordar deixa de ser apenas pensar diferente e passa a ser vivido como risco de exclusão simbólica. Muitas falas vêm carregadas de medo antes mesmo de ganharem forma racional. O moderador precisa perceber quando um ataque é, na verdade, um pedido de proteção. Quando uma interrupção é defesa. Quando o silêncio não é desinteresse, mas estratégia de sobrevivência naquele espaço específico.



É aqui que a inteligência emocional deixa de ser um atributo desejável e se torna condição básica de trabalho. Reconhecer os próprios gatilhos, crenças e limites é parte do processo. Não para se anular, mas para evitar que reações internas contaminem a escuta. Escutar não é desaparecer da cena. É estar plenamente presente, consciente do impacto que se produz ao ocupar aquele lugar e das consequências que pequenas escolhas podem gerar no grupo.



Há um risco adicional que atravessa esse tipo de pesquisa e que costuma ser subestimado. Grupos politicamente tensionados testam o espaço o tempo todo. Observam reações, ajustam discursos, ensaiam até onde podem avançar. Um olhar, uma mudança de postura, um comentário lateral podem ser lidos como autorização ou censura. A condução da conversa passa a ser observada com lupa, e o moderador se torna parte do cenário que está sendo analisado.



A eficiência, tão frequentemente invocada em pesquisas políticas, não está em acelerar respostas nem em organizar falas de forma linear. Está em permitir que a complexidade apareça. Grupos homogêneos produzem discursos previsíveis e pouco informativos. Grupos tensionados revelam contradições, ambivalências e deslocamentos que dificilmente emergiriam em ambientes mais seguros. O desafio é proteger esse espaço de revelação sem permitir que ele se torne hostil ou excludente.



Há também uma dimensão ética incontornável. Pesquisas políticas informam decisões que impactam campanhas, políticas públicas e narrativas sociais. O que é escutado e o que é silenciado importa. A forma como o grupo é conduzido influencia diretamente o tipo de dado que será produzido e, por consequência, as decisões que virão depois. Escutar sob risco implica assumir responsabilidade pelas escolhas feitas em campo, inclusive pelas escolhas de intervenção e de silêncio.



Conduzir grupos focais em contextos polarizados é aceitar que a escuta nunca será confortável. Ela exige presença, discernimento e coragem para sustentar tensões sem resolvê-las rapidamente. Exige aceitar que nem todo conflito pode ou deve ser apaziguado no momento em que aparece. Não há técnica que garanta segurança absoluta. Há apenas o compromisso com uma escuta honesta, atenta e responsável.



Talvez seja isso que torne esse tipo de pesquisa tão exigente e, ao mesmo tempo, tão relevante.



Escutar, aqui, não é um gesto de conforto nem uma prática neutra. É uma experiência situada, atravessada por poder, medo e consequência. Reconhecer o risco envolvido não enfraquece a pesquisa qualitativa. Ao contrário. É o que a torna mais rigorosa, mais ética e mais fiel à complexidade do mundo que se propõe a compreender.

Quando escutar envolve risco: a condução de grupos focais em contextos polarizados

Uma empresa não se torna preparada para o futuro apenas porque investe em tecnologia, contrata talentos ou elabora um planejamento estratégico. O futuro empresarial é produzido diariamente por decisões presentes. E cada decisão de gestão carrega consequências jurídicas, econômicas, comportamentais e institucionais.Nesse contexto, a pergunta decisiva para administradores e empresários não é apenas “qual será o futuro da minha empresa?”, mas: “que empresa minhas decisões atuais estão construindo?”A questão ganhou complexidade porque o ambiente empresarial passou a combinar transformação tecnológica, inteligência artificial, proteção de dados, mudanças regulatórias, riscos cibernéticos, pressão competitiva e crescente necessidade de governança. A própria CVM vem estruturando mecanismos específicos de governança de dados, inteligência, tecnologia e gestão de riscos, evidenciando que inovação e governança já não podem ser tratadas como departamentos intelectualmente separados.&nbsp;O presente é uma decisão sobre o futuroA gestão tradicional frequentemente separa estratégia e operação: o futuro pertence ao planejamento; o presente, à execução.Essa divisão tornou-se insuficiente.Uma contratação, um investimento em tecnologia, uma política de proteção de dados, uma decisão de crédito, um contrato, uma demissão, uma aquisição ou a escolha de determinado fornecedor podem produzir efeitos durante anos. O administrador, portanto, não administra apenas recursos existentes. Administra trajetórias.Essa perspectiva encontra fundamento jurídico no próprio regime de responsabilidade dos administradores. No Código Civil, o administrador deve atuar com cuidado e diligência, podendo responder por perdas e danos quando agir culposamente no desempenho de suas funções. &nbsp;Nas sociedades anônimas, a Lei nº 6.404/1976 estabelece deveres de diligência, finalidade, lealdade e observância da função social da empresa.&nbsp;Não se trata, portanto, de exigir que o gestor conheça o futuro. O Direito não impõe onisciência. Impõe, dentro dos limites aplicáveis, diligência na tomada de decisões.A tese e a antítese: preservar ou transformar?Existe uma tensão permanente na Administração.De um lado, a prudência recomenda preservar aquilo que funciona. Processos conhecidos reduzem incertezas, equipes experientes acumulam conhecimento e estruturas consolidadas podem oferecer previsibilidade.De outro, a própria estabilidade pode produzir cegueira organizacional. O sucesso passado pode transformar-se em dependência de modelos que perderam aderência ao mercado.A Psicologia e a economia comportamental ajudam a compreender esse problema. Decisões humanas são influenciadas por heurísticas, vieses, excesso de confiança, aversão à perda e preferência pelo status quo. Estudos recentes sobre processos decisórios organizacionais continuam investigando como arquitetura de escolhas, feedbacks e outros mecanismos comportamentais podem modificar decisões em ambientes institucionais.&nbsp;A consequência administrativa é relevante: uma empresa pode permanecer racionalmente fiel a práticas que deixaram de ser racionalmente adequadas.O problema não está simplesmente em resistir à mudança. Está em não distinguir prudência de inércia.Governança do futuro: decidir antes que o risco decidaA governança empresarial contemporânea precisa incorporar uma dimensão prospectiva.Isso significa transformar o futuro em objeto de decisão institucional, e não apenas em tema de apresentações estratégicas.Uma organização madura deveria perguntar periodicamente:quais tecnologias podem alterar nosso modelo de negócio?quais processos dependem excessivamente de conhecimento concentrado em poucas pessoas?quais decisões estão sendo tomadas por hábito?quais dados sustentam nossas decisões e quão confiáveis são?quais riscos jurídicos estão crescendo silenciosamente?quais competências profissionais poderão perder valor?quais novas competências serão necessárias?quais decisões tomadas hoje poderão gerar responsabilidade futura?&nbsp;A LGPD oferece um exemplo particularmente claro. A proteção de dados não se limita à existência de uma política formal. A lei exige princípios como finalidade, necessidade, segurança, prevenção e responsabilização, além de prever medidas técnicas e administrativas de proteção.&nbsp;Isso modifica a própria lógica da gestão: risco jurídico passa a ser também risco estratégico.Uma empresa que utiliza dados pessoais, por exemplo, não deveria perguntar apenas se determinado tratamento é tecnicamente possível. Deve perguntar se é juridicamente adequado, necessário, seguro, proporcional e compatível com sua governança.A empresa como sistema de aprendizagemA organização preparada para o futuro não é necessariamente aquela que prevê corretamente todas as mudanças. É aquela capaz de aprender antes que a mudança se converta em crise.Essa distinção é fundamental.Uma empresa pode errar uma previsão de mercado e sobreviver. Pode, contudo, sofrer consequências muito mais graves quando não possui mecanismos para perceber rapidamente que sua previsão estava errada.Por isso, a gestão do futuro depende de mecanismos institucionais de aprendizagem:1. monitoramento contínuo de riscos;&nbsp;2. revisão periódica de processos;&nbsp;3. documentação das decisões relevantes;&nbsp;4. avaliação de resultados e erros;&nbsp;5. governança de dados;&nbsp;6. capacitação permanente;&nbsp;7. canais internos de comunicação;&nbsp;8. revisão de políticas diante de mudanças tecnológicas ou regulatórias.&nbsp;A própria experiência regulatória recente demonstra essa tendência. A CVM vem associando gestão de riscos, dados, inteligência e tecnologia à melhoria de sua capacidade institucional de decisão e supervisão.&nbsp;O risco de transformar pessoas em peças substituíveisHá ainda uma dimensão humana frequentemente esquecida.Quando a empresa pensa exclusivamente em eficiência, pode enxergar trabalhadores como componentes intercambiáveis de processos. Entretanto, conhecimento organizacional também reside em experiências, relações, memória institucional e capacidade de interpretar situações que não cabem integralmente em manuais.A inteligência artificial altera esse equilíbrio. Ela pode automatizar tarefas, acelerar análises e ampliar capacidades humanas, mas também pode criar novos riscos quando decisões relevantes são delegadas a sistemas sem governança adequada.A questão não é escolher entre pessoas e tecnologia. É definir quem decide, com quais informações, sob quais controles e mediante qual responsabilização.A tecnologia, nesse sentido, não elimina a governança. Torna-a mais necessária.A função social impede uma visão puramente financeiraA empresa não opera em um vazio jurídico.A Constituição estabelece que a ordem econômica brasileira se funda na valorização do trabalho humano e na livre iniciativa, vinculando a atividade econômica a princípios como função social da propriedade, livre concorrência, defesa do consumidor, proteção ambiental e busca do pleno emprego.&nbsp;Isso não significa transformar toda decisão empresarial em uma questão moral abstrata. Significa reconhecer que a sustentabilidade institucional da empresa depende também de sua relação com trabalhadores, consumidores, fornecedores, investidores, Estado e sociedade.O futuro empresarial, portanto, não pode ser reduzido à maximização imediata de resultados.Uma decisão pode ser financeiramente eficiente no trimestre e juridicamente desastrosa no longo prazo. Pode reduzir custos e destruir confiança. Pode acelerar processos e aumentar vulnerabilidades. Pode automatizar operações e criar riscos regulatórios.Eficiência sem governança pode simplesmente acelerar o caminho errado.Uma arquitetura prática para preparar a empresaA questão pode ser convertida em método de gestão.DiagnósticoMapear os ativos, processos, tecnologias, competências e vulnerabilidades que sustentam atualmente o negócio.AntecipaçãoIdentificar mudanças regulatórias, tecnológicas, econômicas e comportamentais capazes de alterar o modelo empresarial.ExperimentaçãoTestar novas soluções em escala controlada antes de incorporá-las definitivamente à organização.GovernançaDefinir responsabilidades, controles, indicadores, critérios de decisão e mecanismos de prestação de contas.AprendizagemTransformar erros, incidentes e resultados inesperados em informação institucional.RevisãoQuestionar periodicamente decisões que anteriormente pareciam adequadas.Essa arquitetura é particularmente importante em áreas como inteligência artificial, proteção de dados, cibersegurança, compliance e gestão de riscos, nas quais a distância entre inovação e responsabilidade pode se tornar muito pequena.A síntese: o futuro como competência organizacionalA oposição entre conservar e inovar é insuficiente.A verdadeira questão é desenvolver uma organização capaz de conservar aquilo que continua produzindo valor e abandonar aquilo que deixou de produzi-lo, sem confundir tradição com competência nem novidade com progresso.É nesse ponto que se encontra a tese proposta por Northon Salomão de Oliveira: o futuro empresarial não deve ser tratado como acontecimento externo que a organização simplesmente espera. Ele deve ser compreendido como resultado acumulativo das decisões, estruturas, incentivos e responsabilidades construídos no presente.Como bem aponta Northon Salomão de Oliveira, “o futuro de uma empresa não começa quando a mudança chega ao mercado; começa quando suas decisões presentes determinam aquilo que ela ainda será capaz de fazer quando a mudança chegar.”Essa proposição desloca a gestão do futuro da previsão para a capacidade institucional de adaptação.O que o gestor deve fazer agora?O administrador que pretende preparar sua empresa para os próximos anos precisa olhar simultaneamente para três dimensões:preservação, para proteger aquilo que funciona;transformação, para substituir modelos que perderam aderência;governança, para garantir que a transformação ocorra dentro de parâmetros jurídicos, econômicos e institucionais controláveis.O futuro não pode ser conhecido com precisão. Pode, entretanto, ser parcialmente construído por decisões mais diligentes, sistemas de aprendizagem, governança adequada e capacidade de revisão.A empresa que compreende isso deixa de perguntar apenas quanto crescerá amanhã. Passa a perguntar algo mais estratégico: quais capacidades precisa construir hoje para continuar relevante amanhã?Essa talvez seja a verdadeira fronteira entre administrar o presente e governar o futuro.

Você é o presente e o futuro da sua empresa

À medida que ferramentas passam de assistentes a executoras, organizações precisam estabelecer limites para preservar autonomia e responsabilidade
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Um estudo publicado em abril deste ano na revista&nbsp;Technology, Mind, and Behavior, da American Psychological Association, identificou que 58% dos participantes, em média, concordaram que a inteligência artificial "fez a maior parte do pensamento" em tarefas de planejamento, organização e tomada de decisão. O número ajuda a colocar em perspectiva uma mudança que já é parte da rotina de milhões de pessoas: cada vez mais, o esforço de lembrar, organizar informações e raciocinar vem sendo transferido para ferramentas digitais.
A ciência cognitiva chama esse fenômeno de&nbsp;cognitive offloading, ou descarregamento cognitivo. A prática não nasceu com a inteligência artificial. Listas de compras, agendas, calculadoras, GPS e mecanismos de busca já funcionam há décadas como extensões da memória humana. A diferença está na amplitude do que a IA generativa passou a fazer. Além de armazenar ou recuperar informações, ela resume, compara, sugere caminhos, escreve textos e apresenta alternativas prontas para uma decisão.
É essa mudança de escala que levanta uma pergunta cada vez mais presente em empresas e comitês de tecnologia: quando uma ferramenta deixa de apenas apoiar uma tarefa e passa a executá-la, o que acontece com a habilidade humana que antes era exercitada para realizá-la?
"Não estamos simplesmente deixando de memorizar informações porque temos tecnologia. O que está mudando é a distribuição do esforço mental. Antes, precisávamos lembrar, pesquisar, organizar e interpretar. Hoje, podemos pedir que uma ferramenta faça parte desse trabalho em segundos. O ganho de produtividade é real, mas precisamos entender qual parte do processo ainda deve permanecer sob responsabilidade humana", pondera Roberto Medeiros, CEO da EPI-USE Brasil, consultoria especializada em soluções tecnológicas.
Terceirizar parte da memória não é necessariamente um problema. Um estudo publicado em 2025 na&nbsp;Frontiers in Cognition mostrou que as pessoas tendem a recorrer mais a recursos externos quando a quantidade de informação aumenta, e que essa estratégia pode até melhorar a precisão em determinadas tarefas. Pode ser, portanto, uma forma eficiente de administrar recursos cognitivos limitados diante do volume crescente de informação no dia a dia. O ponto de atenção surge quando o recurso externo deixa de ser apoio e passa a substituir etapas importantes do raciocínio.
Com a inteligência artificial, o fenômeno ganha outra dimensão. A ferramenta não guarda apenas uma informação para consulta posterior: ela produz uma interpretação. Na prática, isso significa que uma pessoa pode terceirizar não só a lembrança de um dado, mas também parte da análise necessária para decidir o que aquele dado significa.
O que muda dentro das empresas
No ambiente corporativo, o impacto pode ser especialmente relevante. Um profissional que usa IA para organizar informações, identificar padrões ou levantar possibilidades ganha tempo para atividades mais estratégicas. Mas, se passa a aceitar respostas sem questionar premissas, fontes ou contexto, corre o risco de reduzir justamente o exercício de julgamento que deveria orientar o uso da tecnologia.
"Uma boa utilização da tecnologia não elimina a decisão humana. Ela muda o lugar onde o ser humano coloca sua energia. Em vez de gastar tempo procurando uma informação ou fazendo uma primeira organização dos dados, o profissional pode concentrar mais atenção em contexto, prioridades, riscos e consequências. O problema começa quando velocidade passa a ser confundida com qualidade da decisão", explica Medeiros.
Para as empresas, o desafio vai além de adotar novas ferramentas. A questão passa a ser como desenhar processos em que a IA amplie a capacidade das equipes sem retirar delas a autonomia para avaliar, questionar e decidir.
"É uma mudança de cultura. A empresa não precisa escolher entre usar IA ou preservar a capacidade de pensamento das pessoas. O desafio é estabelecer em quais etapas a tecnologia deve assumir tarefas e em quais momentos a participação humana precisa ser obrigatória", afirma o CEO da EPI-USE Brasil.
A discussão ajuda a relativizar um medo recorrente em relação à tecnologia: o de que ferramentas digitais simplesmente "atrofiem" a memória ou o pensamento. A literatura científica é mais cautelosa. O descarregamento cognitivo pode trazer benefícios e custos, a depender da tarefa, da forma como a ferramenta é usada e do grau de confiança depositado nela.
A pergunta, talvez, não seja se estamos terceirizando a memória. Em alguma medida, fazemos isso há décadas. A novidade é que agora também é possível terceirizar partes do próprio processo de pensar.
Isso redefine o papel da tecnologia dentro das organizações. Se antes a principal preocupação era aprender a usar novas ferramentas, o próximo desafio pode ser aprender quando não usá-las, quando questioná-las e quais decisões ainda precisam passar pelo filtro humano.
"Quanto mais competente a tecnologia se torna, mais importante fica saber o que não devemos delegar a ela. A questão não é manter todas as tarefas na cabeça. É preservar a capacidade de entender, questionar e assumir a responsabilidade pelo resultado", conclui Medeiros.
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Sobre a EPI-USE
A EPI-USE é uma consultoria global de tecnologia, parte do groupelephant.com, presente em mais de 42 países e com 4.200 colaboradores, especializada em soluções SAP, como SAP S/4HANA, SAP SuccessFactors, Qualtrics, SAP BTP, SAP Signavio, WorkForce Software e ServiceNow, além de atuar em infraestrutura em nuvem pela AWS, Microsoft Azure e Google Cloud, automação de testes e observabilidade. A consultoria adota um modelo de negócios híbrido, descrito como “Além do Propósito Corporativo”, que integra impacto social e ambiental à estratégia empresarial, com foco na preservação de elefantes e rinocerontes ameaçados por meio do desenvolvimento econômico de comunidades rurais.

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Ahmed Khatib

O que faz você ser a primeira escolha na mente das pessoas | Café com ADM #514

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