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Em razão de alterações que ocorrem na economia internacional, as empresas precisam modificar suas ações, procurar adaptar-se aos meios e assimilar tudo da melhor e mais rápida forma possível, de maneira que afete ao mínimo o seu desempenho. Neste sentido, deveria haver nas empresas de pequeno e médio porte a preocupação de manter seu capital de giro equilibrado, para suprir suas necessidades operacionais e garantir sua estabilidade e expansão no mercado. 
De acordo com Ross (2002), o capital de giro líquido é igual ao ativo circulante menos o passivo circulante. O capital de giro líquido é positivo quando o ativo circulante é maior do que o passivo circulante. Observamos, portanto, a imensa relevância desse capital seja qual for o tipo de empresa.
Segundo o SEBRAE, mesmo com a taxa de sobrevivência das empresas tendo obtido uma melhora em seus índices, um dos principais motivos que provocam mortalidade destas é justamente uma má administração do capital de giro. De acordo com os próprios empresários, uma gestão indevida e ineficaz desse capital é a maior causa para o fechamento de pequenas e médias empresas. Podemos reforçar essa afirmação com base no que diz Longenecker et al. (2007, p. 395):
A gestão do capital de giro – gestão do capital de curto prazo (ativos circulantes) e dos recursos financeiros de curto prazo (passivos circulantes) – é extremamente importante para as pequenas empresas. De fato, não existe matéria na área de finanças mais importante e ao mesmo tempo mais mal-entendida. As boas oportunidades de negócio podem ser irreparavelmente danificadas pela gestão ineficiente dos ativos e passivos de curto prazo. 
Sendo o capital de giro aquele ativo da empresa que possui maior liquidez, que está acessível de forma fácil e imediata para utilização da firma sempre que necessário, percebemos que sua existência e disponibilidade são essenciais nos conglomerados, e que sua gestão tem de ser o mais eficaz possível, para evitar faltas e/ou excessos que podem gerar perdas ou ociosidade de recursos.
Ainda neste sentido, segundo Matias e Lopes (2002), nas pequenas empresas, normalmente o responsável pela administração financeira das empresas é o proprietário ou uma pessoa de extrema confiança, que por sua vez deverá ter um pouco de conhecimento de todas as outras áreas e que devem desempenhar tarefas como: elaboração de orçamentos, previsões financeiras, administração do caixa, do crédito e do estoque. Fazer ainda a análise das oportunidades de investimento e formas de captação de recursos, tanto a curto como a longo prazo. 
Logo, ponderamos que então o capital de giro corresponde à alguns pontos, como o caixa, bancos, contas a receber e estoque. Com isso, verificamos a importância na gestão desses aspectos, e somos levados a analisar como ocorre a forma da administração do capital de giro nas pequenas e médias empresas.
Para dar maior ênfase para o significado do assunto, Hoji (2001) diz que o capital de giro são os recursos investidos em ativos circulantes que dão sustentação as atividades operacionais e que se transformam durante o período do ciclo operacional (período que vai desde a compra da matéria-prima, até o recebimento das vendas a prazo).
Podemos então afirmar que a gestão do capital de giro tem o intuito de deixar o ciclo operacional da empresa o mais eficiente possível, minimizando custos e garantindo as receitas sempre superiores às despesas, oferecendo assim suporte suficiente para realizar vendas e efetuar gastos com estabilidade, sem colocar em risco a saúde financeira da organização, evitando excessos desnecessários e mantendo o grupo em situação favorável diante das mudanças do mercado.
Sendo então normalmente as pequenas e médias empresas, em grande parte, administrada por seu proprietário, que possui, também em sua maioria, elevado número de funcionários sendo pessoas pertencentes à sua família ou círculo de amigos, verificamos um risco maior de problemas nesses casos de gestão de capital de giro, pois, empresas com base familiar costumam misturar muito os sentimentos racionais aos emocionais, quanto à tomada de decisão, uma vez que tal atitude poderá influenciar na sua relação com seus familiares, o que pode gerar perigo real para o andamento e continuidade de tais organizações. É preciso, nesses casos, saber diferenciar os pontos, para poder utilizar as possibilidades mais benéficas ao grupo, sem se deixar interferir por questões pessoais.
Mas, independentemente de quem toma as decisões, a administração do capital de giro é tão relevante ao ponto de resultar em falência de empresas, conforme já apontaram diversas pesquisas. Uma correta gestão nesse quesito irá garantir recursos suficientes para que a organização consiga honrar todos seus compromissos a curto prazo, como pagamento de fornecedores, tributos e folha de pagamento, evitando atrasos ou, na pior das hipóteses, calotes. Desestimula, inclusive, empréstimos e financiamentos bancários, fugindo, dessa maneira, dos juros, que são parte considerável dos dispêndios mensais da grande maioria dos empreendimentos endividados em excesso, que possuem altos passivos. 
Por terem um menor porte, as pequenas e médias empresas possuem como uma de suas características serem organizações que possuem bastante flexibilidade, muito por terem certa capacidade de adaptação às mudanças do cenário econômico, assim como às especificidades de cada região e às ações políticas locais, e isso também exige muito da administração financeira. Com esse poder de adaptação elas contribuem significativamente com o desenvolvimento sustentável da comunidade a qual está inserida e com os avanços tecnológicos do país, estimulando o empreendedorismo. Contando ainda com o peso de serem imensas geradoras de tributos, alternativa de emprego formal e informal para uma grande parcela da força de trabalho excedente, que em geral possuem pouca qualificação e não encontram emprego nas empresas de maior porte (IBGE, 2003).
Para estas organizações, é imprescindível ter capital de giro, principalmente para aqueles momentos de maior dificuldade. E, algumas opções são indicadas justamente para obtenção desse capital, tais como:
• Formação de Reserva Financeira – A composição de uma reserva financeira pode ser muito útil à empresa, pois serviria para ser utilizada nos momentos de maiores necessidades;
• Encurtamento do ciclo econômico – Quanto menor esse tempo, menor será a necessidade de captação externa de capital de giro, pois ela estará produzindo e vendendo em menor espaço de tempo;
• Controle de inadimplência – Analisar bem os potenciais clientes pode garantir seus recebimentos futuros, e assim não quebrar seu planejamento;
• Redução dos gastos – Antes de contrair determinada despesa, a empresa deve avaliar sua real necessidade e se o grupo terá realmente condições de honrar sua dívida, aconteça o que acontecer;
• Negociação de dívidas e antecipação de recebimentos – Fornecedores e clientes podem fazer essa cobertura, através de prolongamento de duplicatas a pagar e/ou através de negociação ou adiantamento de duplicatas a receber por meio do aceite de seus clientes;
• Financiamento bancário – Em muitos casos, as empresas acabam recorrendo aos bancos, até por certa facilidade de acesso e amplo número de possibilidades e meios para essa obtenção.
Dos itens citados acima, temos como destaque a captação bancária. Os bancos proporcionam diversas linhas de financiamento de capital de giro, e por terem percebido o vasto crescimento no número de empresas de pequeno e médio porte, tem tido políticas cada vez mais agressivas para vender seus produtos a estes conglomerados. A concorrência com novos produtos na oferta de crédito, fez com que os bancos reduzissem a taxa de juros de pacotes para as pequenas e médias empresas, entre os meses de abril e maio de 2012. Com isso, a intenção dos bancos é acabar conquistando novos clientes, através das tarifas mais atrativas, algo que deve ser muito bem administrado pelos gestores financeiros das pequenas e médias empresas, antes de tomar essa decisão.
Essas alterações feitas pelos bancos, aliás, já chegou a surtir algum efeito. De acordo com Dário Castro de Araújo, Superintendente Nacional de Micro e Pequena Empresa da Caixa Econômica Federal, o total de crédito contratado pelas PMEs, inclusive para capital de giro, apenas nos 4 primeiros meses de 2012, chegou à R$ 17,5 bilhões, o que significa um aumento de 53% em relação ao mesmo período de 2011. Ele diz que desde o início do Programa Caixa Melhor Crédito, ocorrido em abril, houve queda nas taxas das principais linhas de crédito voltadas para pequenas e médias empresas na Caixa Econômica, e que a carteira de financiamento mais procurada é o Giro Caixa Fácil, justamente uma linha de capital de giro parcelado, que possuía uma taxa de juros de 2,72% e passou para tentadores 0,94% ao mês, teve seu prazo de pagamento prorrogado de 18 para 40 meses e teve seu limite de valor ampliado em mais de 50%. Insiste ainda que com todas essas opções disponíveis, diante do cenário da queda do juro, a expectativa de aumento do volume da carteira de crédito para o segmento de pessoa jurídica, em 2012, foi ampliada para 30%.
Para estimular ainda mais, os bancos disponibilizaram várias opções de aquecimento no mercado. Como não poderia deixar de ser, os bancos privados também seguiram no mesmo caminho dos estímulos praticados pelos bancos administrados pelo Governo. A linha de capital de giro do Banco Bradesco, por exemplo, teve sua taxa de juros reduzida de 3,64% para 2,90% ao mês, e o prazo de pagamento do empréstimo dessa linha passou a ser de 36 meses. Já no Banco Santander, houve uma expansão em 2012 da concessão de crédito para PMEs em todos os setores da Economia. A partir de 21 de maio, quando o Santander colocou em prática taxas de juros menores, o segmento de pequenas e médias empresas teve redução no juro do capital de giro de 1,38% para 1,20%, para garantir a pontualidade dos clientes, aquecer o mercado e dar maiores condições a essas empresas, com isso, o banco já conseguiu conquistar mais clientes, estimando que pode chegar até o final do ano à uma elevação de 18,5%, conforme afirma Marcelo Malanga, Diretor Executivo de Pequenas e Médias Empresas do Banco Santander.
Notamos então que, apesar de existirem outras opções internas para financiar o capital de giro, a busca por meios bancários continua sendo uma alternativa bastante utilizada pelas pequenas e médias empresas para compor seu capital de giro, e que essa ainda é uma forma muito comum de atuação dessas organizações, principalmente considerando o cenário de diminuição das taxas de juros e maior facilidade de acesso ao crédito, o que indica que a capacidade e habilidade dos gestores financeiros dessas empresas têm de ser cada vez maior para garantir estabilidade para sua firma, ainda mais levando em consideração a competitividade acirrada que encontramos hoje no mercado.

A importância do capital de giro e sua gestão em empresas de pequeno e médio porte

De acordo o SEBRAE (2013), a taxa de mortalidade de pequenas e médias empresas tem diminuído ao longo dos últimos anos, porém, ela ainda se mantém elevada, em torno de 26,8% nos 2 primeiros anos de vida, e de 31,2% nesses 5 primeiros períodos anuais

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O recado do Nobel de 2025: criar é o novo crescer



O Prêmio Nobel de Economia de 2025 não premiou apenas três economistas. Premiou uma ideia. A de que o futuro pertence a quem não tem medo do novo.



Os vencedores Joel Mokyr, Philippe Aghion e Peter Howitt mostraram com décadas de pesquisa que a inovação é o verdadeiro motor do crescimento sustentável. Suas teorias sobre dinamismo tecnológico e a chamada destruição criativa confirmam o que todo empreendedor sente na pele: quem para de inovar, para de crescer.



A economia se move como um organismo vivo. Ela respira quando há novas ideias e sufoca quando o medo domina.



Essa premiação é um recado direto para governos, empresas e lideranças. Crescimento não nasce de proteções, mas de estímulos à criação. O ambiente que floresce é aquele que valoriza a experimentação, o risco e a liberdade para transformar.



Inovar não é uma escolha estratégica. É uma questão de sobrevivência.





Vivemos um tempo em que a criatividade vale mais do que o capital. E o capital só prospera onde a inovação é estimulada. É o talento humano, somado à inteligência coletiva e às novas tecnologias, que move a economia.



As lições do Nobel também são um espelho para o Brasil. Somos um país criativo, mas ainda tímido em transformar boas ideias em valor econômico. Investir em pesquisa, ciência e tecnologia é investir em soberania.



A inovação é o idioma universal do progresso. E quem não fala essa língua, fica em silêncio no mercado.



Que o Nobel de 2025 inspire cada empreendedor, gestor e sonhador a continuar acreditando no poder das ideias. Porque inovar é, antes de tudo, um ato de fé no futuro.

O Brasil que ainda não acredita no novo

Norbert Otten, da Docusign, revela a diferença entre líderes que sobrevivem e líderes que dominam o futuro



Norbert Otten é Diretor Sênior de Soluções da Docusign na América Latina, uma das empresas que mais cresce no segmento de gestão inteligente de acordos. Com vasta experiência em transformação digital e liderança estratégica, ele tem acompanhado de perto como CEOs e VPs navegam decisões complexas em um mundo cada vez mais orientado por dados. Sua perspectiva única sobre a intersecção entre intuição humana e inteligência artificial oferece insights práticos para líderes que buscam descobrir oportunidades invisíveis através da IA, em vez de apenas automatizar processos existentes.



<h2 class="wp-block-heading">1. O paradoxo da descoberta: quando intuição revela o que dados não mostram</h2>



Pergunta: Como você usa a intuição para descobrir insights que os dados sozinhos não revelam?



Insight de Norbert: “O tino da experiência precisa estar junto. O coração humano gera um campo magnético que supera duas vezes o tamanho da pessoa e influencia a própria pessoa. Nós somos muito mais do que imaginamos. Eu me permito sentir para compreender e começar a tomada de decisão, mas ainda assim, sem dados verdadeiros é difícil. Então é preciso usar os dois.”



Este insight revela o segredo dos líderes que descobrem o inimaginável: a intuição não é “feeling”, é processamento inconsciente de padrões complexos que nossa mente analítica ainda não capturou. Quando Norbert sente que algo não está alinhado com os dados, ele não ignora nem a intuição nem os números. Ele usa essa tensão como ponto de partida para descobrir variáveis ocultas, tendências emergentes ou oportunidades que análises convencionais não conseguem detectar. É assim que líderes de elite encontram insights que transformam mercados inteiros.



<h2 class="wp-block-heading">2. IA personalizada: a diferença entre automatizar e descobrir</h2>



Pergunta: Como a IA pode ser usada para descobrir oportunidades invisíveis em vez de apenas automatizar processos?



Insight de Norbert: “IA para tomada de decisão precisa ter um olhar e uma ideia específica. Jamais um bot que vai cuidar da empresa inteira, mas ter bots que tenham visões personalizadas do CEO, VP etc., para ajudar nessas decisões.”



Aqui está a revolução silenciosa: enquanto 95% das empresas usam IA para automatizar o que já fazem, líderes visionários como Norbert criam IA personalizada para descobrir o que nem sabiam que era possível. Um CEO precisa de IA que identifique padrões de disrupção de mercado antes que aconteçam. Um VP de Vendas precisa de IA que revele sinais comportamentais que predizem expansão de contas. A Docusign desenvolveu sua plataforma IAM (Intelligent Agreement Management) justamente com essa filosofia: IA que não apenas processa acordos, mas descobre insights sobre relacionamentos comerciais que executivos nem sabiam que existiam.





<h2 class="wp-block-heading">3. O gap da descoberta: por que a maioria usa IA errado</h2>



Pergunta: Qual é a diferença fundamental entre usar IA para automatizar versus usar IA para descobrir?



Insight de Norbert: “Não é uma questão de processamento, é uma questão de disponibilidade do ser humano saber o que montar e pedir. Entender bem que a análise seja sem viés, que tenha uma boa otimização para poder ter um retorno adequado. Enquanto a IA não controlar os meios de produção, distribuição e processamento de dados, o humano ainda está no controle.”



Este é o insight que separa líderes comuns de visionários: o problema não é a IA ser limitada, é nossa capacidade de fazer as perguntas que revelam o inimaginável. Líderes que dominam essa habilidade conseguem extrair insights que redefinem indústrias inteiras. A diferença entre empresas que usam IA para automatizar e empresas que usam IA para descobrir está na sofisticação das perguntas. É a diferença entre perguntar “Como automatizar nossos relatórios?” e “Quais padrões invisíveis nos nossos dados predizem as próximas oportunidades de mercado que nossos concorrentes não veem?”



<h2 class="wp-block-heading">A revolução silenciosa que está redefinindo liderança</h2>



Empresas como Microsoft, Amazon e Google não são líderes porque têm melhor tecnologia - são líderes porque seus executivos dominaram a arte de usar IA para descobrir oportunidades que outros nem sabem que existem. Eles não substituíram o julgamento humano pela máquina; eles amplificaram sua capacidade de processar complexidade e revelar padrões invisíveis.



A diferença está na metodologia: enquanto a maioria usa IA para automatizar tarefas conhecidas, líderes de elite usam IA para descobrir insights desconhecidos. Eles entendem que a verdadeira vantagem competitiva não está em processar dados mais rápido, mas em fazer perguntas que revelam oportunidades que a concorrência não consegue ver.



A Docusign exemplifica essa abordagem ao focar sua IA não em automatizar assinaturas, mas em descobrir insights sobre relacionamentos comerciais, padrões de negociação e oportunidades de expansão que transformam como empresas pensam sobre acordos e parcerias.



<h2 class="wp-block-heading">A pergunta que vai redefinir seu futuro</h2>



Você está limitando sua IA a automatizar processos conhecidos, ou está usando ela para descobrir oportunidades que nem sabia que existiam?

A importância do capital de giro e sua gestão em empresas de pequeno e médio porte

Fábio Santana

Como formar líderes na sua empresa, com Luis Vabo

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